El auge inmobiliario en Portugal no da señales de ralentizarse. De hecho, se está acelerando.
Según la agencia de calificación global Fitch, se prevé que los precios de la vivienda en Portugal aumenten otro 15% en 2026, tras el récord de subidas del 18% registrado en 2025.
Y no hay señales de que la situación vaya a cambiar.
¿Por qué siguen subiendo los precios?
Fitch afirma que el mercado sigue bajo una intensa presión ejercida por dos fuerzas poderosas:
- Fuerte demanda por parte de compradores portugueses
- Continuo interés por parte de inversores extranjeros
- Oferta de vivienda muy limitada
Durante un seminario web sobre las perspectivas económicas de Portugal, Juan García, director sénior de Fitch, afirmó que el desequilibrio entre la oferta y la demanda sigue ejerciendo presión al alza sobre los precios.
“No prevemos un cambio en los precios de la vivienda, ya que la oferta es limitada y la demanda sigue siendo fuerte, tanto a nivel nacional como internacional.”
Los compradores extranjeros, procedentes de Europa y de otros lugares, siguen compitiendo con las familias locales por un número cada vez menor de viviendas disponibles.
El creciente problema de la asequibilidad
Mientras que los precios se disparan, los salarios no aumentan al mismo ritmo.
Fitch advierte que el crecimiento nominal de los precios de la vivienda está superando el crecimiento de los ingresos, lo que dificulta cada vez más la compra de propiedades para muchos residentes portugueses.
En resumen: la vivienda se está volviendo cada vez menos asequible, y a un ritmo acelerado.
A pesar de ello, Fitch no prevé una corrección a corto plazo.
¿Y los bancos?
Una de las principales preocupaciones en los mercados inmobiliarios en rápido crecimiento es la inestabilidad financiera. Sin embargo, Fitch afirma que el sector bancario portugués sigue protegido.
Julien Grandjean, director de calificaciones bancarias de Fitch, señaló que:
- El Banco de Portugal aplica normas estrictas para la concesión de hipotecas.
- Los nuevos préstamos incluyen cada vez más tipos de interés fijos y mixtos.
- Los criterios de concesión de préstamos aportan «una mayor prudencia» al sistema.
Esto reduce el riesgo de que se produzca una burbuja inmobiliaria provocada por préstamos irresponsables.
¿Qué significa esto para compradores e inversores?
Si el pronóstico de Fitch resulta ser correcto:
- Los compradores podrían enfrentarse a precios de entrada aún más elevados en 2026.
- Los inversores podrían ver una continua apreciación del capital.
- La presión sobre los alquileres podría intensificarse a medida que se vuelve más difícil adquirir una propiedad.
Con una oferta aún escasa y una demanda extranjera sólida, el mercado inmobiliario portugués parece encaminado a otro año de fuerte crecimiento.
Cifras clave:
- Crecimiento del 18% en los precios de la vivienda en 2025.
- Incremento proyectado del 15% en 2026.
- Fuerte demanda por parte de compradores nacionales y extranjeros.
- La oferta limitada sigue restringiendo el mercado.
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