
In Portugal haben sich die durchschnittlichen Zinssätze für neue Wohnungsbaudarlehen seit Juni bei 4,2 % stabilisiert. In der Eurozone steigen die durchschnittlichen Zinssätze weiter an und erreichten im November zum ersten Mal seit 2009 4 %. Dennoch verlangen die portugiesischen Banken mehr Zinsen für Immobilienkredite als der Durchschnitt der Eurozone, ein Trend, der seit Oktober letzten Jahres zu beobachten ist, wie die jüngsten Daten der Bank von Portugal (BdP) zeigen.
„Der durchschnittliche Zinssatz für neue Wohnungsbaudarlehen lag im November bei 4,24 % (4,23 % im Oktober). Dieser Zinssatz ist seit Juni relativ stabil geblieben und hat sich dem Durchschnitt der Eurozone angenähert (4,05 % im November)“, erklärte die BdP in einer im Januar 2024 veröffentlichten Erklärung. Dies bedeutet, dass trotz der Tatsache, dass die Zinssätze in Portugal immer näher an denen der Banken in der Eurozone liegen, die Portugiesen weiterhin mehr für neue Wohnungsbaudarlehen zahlen als der Durchschnitt der Eurozone.
Die Daten der BdP zeigen also, dass der Zinssatz für neue Darlehen in Portugal seit Oktober 2022 über dem Durchschnitt der Eurozone für Wohnimmobilien liegt, wobei der größte Unterschied im Mai 2023 zu verzeichnen war (der durchschnittliche Zinssatz in Portugal lag bei 4,16 Prozent, während der Durchschnitt der Eurozone noch bei 3,64 Prozent lag). Dieser Trend erklärt sich dadurch, dass zwischen Oktober 2022 und Juli 2023 der an den Euribor gebundene variable Zinssatz weiterhin die Mehrheit bei neuen Verträgen in Portugal ausmachte, was zu einer größeren und schnelleren Anpassung der von den portugiesischen Banken berechneten Zinsen an die von der Europäischen Zentralbank (EZB) beschlossenen sukzessiven Erhöhungen der Leitzinsen führte.
Die nachstehende Grafik zeigt die Entwicklung der Hypothekenzinsen für neue Immobilienkredite in Portugal und in der Eurozone.

Warum stabilisieren sich die Zinssätze für neue Hypotheken in Portugal?
Die Entwicklung der durchschnittlichen Zinssätze für neue Wohnungsbaudarlehen in Portugal hat sich seit Juni stabilisiert, während die durchschnittlichen Zinssätze in der Eurozone weiter ansteigen und den hohen Refinanzierungssatz der europäischen Regulierungsbehörde (4,5 %) auffangen. Nachdem die EZB auf ihren Sitzungen im Oktober und Dezember die Erhöhung der Leitzinsen einstellte, ist also eine stärkere Konvergenz zwischen den beiden Zinssätzen zu beobachten, da die durchschnittlichen Zinssätze der portugiesischen Banken bereits auf demselben Niveau liegen wie die Zinssätze der EZB.
Darüber hinaus haben die portugiesischen Haushalte angesichts des raschen Anstiegs der Euribor-Zinssätze ihre Nachfrage nach neuen Wohnungsbaudarlehen angepasst und sich zunehmend für gemischte Zinssätze entschieden (66 % der neuen Verträge im November), bei denen ein anfänglicher Zeitraum mit Festverzinsung (was günstiger ist) mit einer anschließenden Periode mit variablen Zinssätzen kombiniert wird. Dieser Trend hat ebenfalls dazu beigetragen, den durchschnittlichen Zinssatz in Portugal zu stabilisieren.
Es ist wichtig zu wissen, dass die durchschnittlichen Zinssätze für neue Hypotheken in Portugal nicht immer höher waren als in der Eurozone. So hatten die portugiesischen Banken zwischen 2017 und September 2022 niedrigere Zinssätze als der europäische Durchschnitt, und das zu einer Zeit, als neue Wohnungsbaudarlehen hauptsächlich an variable Zinssätze gebunden waren und die Euribor-Zinssätze sanken.
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