Warren Buffett anunciou a saída da linha de frente da Berkshire Hathaway após seis décadas no comando. Greg Abel, vice-presidente de operações não relacionadas a seguros, assumirá o controlo da empresa após a aprovação do conselho de administração. O anúncio do último sábado surpreendeu o conselho e até mesmo Abel, que, embora há muito apontado como sucessor de Buffett, não sabia da notícia.
Quando Buffett, de 94 anos, anunciou o fim da sua carreira, figuras importantes do mundo da tecnologia e do setor bancário foram rápidas a elogiar o homem cujas lições atribuem em parte ao seu sucesso. Tim Cook (Apple) descreveu-o como inspirador; Brian Moynihan (Bank of America) elogiou as suas lições de vida e negócios; para Jamie Dimon (JPMorgan), representa "tudo de bom sobre o capitalismo americano".
O famoso investidor obteve uma rentabilidade superior 5.500.000% sobre as ações da Berkshire ao transformar uma empresa têxtil, antes em crise, na empresa mais valiosa do mundo, sem ser uma gigante da tecnologia ou uma empresa estatal de petróleo. No processo, ele tornou-se um investidor conhecido graças à sua sabedoria popular e piadas espirituosas.
Buffett atraiu inúmeros imitadores e tornou-se sinónimo de muitos dos temas de investimento que ainda dominam o setor financeiro: ser ganancioso enquanto outros têm medo, ter paciência para permitir que os investimentos se comportem e identificar o seguro como fonte de fundos estáveis.
Agora, Buffett entregará as rédeas a Greg Abel, há muito considerado o príncipe herdeiro de Omaha. Estará no comando de uma gigante de 1.200 milhões com uma carteira de ações como Apple e American Express, além de várias empresas de seguros, energia, ferrovias e consumo que geram regularmente 10.000 milhões por trimestre em lucros operacionais.
Também herdará uma miríade de perguntas, começando com o que fará com os quase 350.000 milhões de dólares em caixa da Berkshire.
De empresa têxtil a empresa mais valiosa do mundo
A Berkshire cresceu agressivamente ao longo das décadas com Buffett como presidente e diretor executivo, enquanto selecionava aquisições e ações para o portfólio da empresa juntamente com seu consultor e vice-presidente de confiança, Charlie Munger, que faleceu em 2023 aos 99 anos. O conglomerado adquiriu uma variedade impressionante de negócios, que Buffett frequentemente descreveu como um reflexo da economia dos EUA como um todo. Apostar na Berkshire, disse ele, era apostar nos EUA.
"O mundo é a ostra da Berkshire: um mundo que nos oferece uma gama de oportunidades muito além daquelas realisticamente abertas à maioria das empresas", disse Buffett na sua carta anual publicada em 2015.
Buffett tinha a confiança de outros CEO's e alguns presidentes, e conseguiu atrair dezenas de milhares de acionistas para Omaha todos os anos para a reunião anual.
O seu sucesso como investidor, um ganho anual composto de 20% nas ações da Berkshire entre 1965 e 2024, em comparação com cerca de 10% para o S&P 500, deu-lhe o poder de mover ações e o ajudou a fechar negócios lucrativos com Goldman Sachs e General Electric em tempos de crise.
Buffett começou a gerir dinheiro quando jovem, seguindo o estilo de investimento de Benjamin Graham. Mergulhou no mundo corporativo quando a Buffett Partnership comprou ações da Berkshire. Em 1965, assumiu o controlo do resto do negócio.
Composta principalmente por operações têxteis em dificuldades que acabariam por desaparecer, a Berkshire tornou-se a base do gigante moderno de Buffett. Gradualmente, construiu e adquiriu operações numa variedade de setores, incluindo seguros (que lhe forneceram dinheiro) para apoiar a sua estratégia de investimento.
Agora, a Berkshire possui negócios que vão desde a ferrovia BNSF até à seguradora de automóveis Geico, extensas operações de energia e até retalhistas como Dairy Queen e See's Candies. O seu grupo de empresas gerou 47.400 milhões de dólares em lucro operacional anual em 2024. Buffett também construiu a carteira de ações, enchendo-a de grandes apostas em empresas como Apple e American Express, e oferecendo à Berkshire outra maneira de partilhar os lucros de empresas que não possuía totalmente.
Quando Buffett concordou em comprar a BNSF por 26.000 milhões em 2009, chamou o acordo de "aposta total no futuro económico da América". O bilionário raramente perdia uma oportunidade de elogiar as perspetivas para a economia dos EUA.
Uma "tendência omnipotente" em direção a uma maior produtividade tornou o país grande, escreveu ele numa carta anual de 2015. Ao longo da sua vida, a produção económica nacional aumentou seis vezes per capita, "um salto muito além dos sonhos mais loucos de meus pais ou de seus contemporâneos", escreveu.
Greg Abel, um veterano subordinado a Buffett, assumirá um negócio próspero. Embora a Berkshire tenha acabado de informar que o lucro operacional do primeiro trimestre caiu 14%, para 9.600 milhões, após grandes perdas na sua unidade de seguros relacionadas aos incêndios florestais na Califórnia, o aumento dasparticipações em títulos do Tesouro ajudou a aumentar a receita de investimentos.
Durante a pandemia, Buffett foi prejudicado em alguns negócios devido às altas avaliações de bons negócios, deixando-o com uma reserva de caixa volumosa e poucas oportunidades atraentes de investimento. Em vez de negócios, Buffett optou por recompras de ações para investir em ações, embora tenha quebrado essa tendência ao concluir a aquisição da Alleghany por 11.600 milhões em 2022.
No ano passado, lamentou a falta de negócios significativos que dariam à empresa a oportunidade de alcançar um "retorno espetacular", já que a liquidez da Berkshire atingiu um novo recorde.
Desde então, à medida que o bilionário reduzia a sua participação na Apple e no Bank of America, abstendo-se de grandes negócios, a liquidez da Berkshire continuou a acumular-se, atingindo 347.700 milhões a 31 de março.
Carreira atrai fãs há anos
Ainda assim, a sua longa carreira atrai fãs há anos. Em reuniões anuais realizadas num movimentado estádio desportivo de Omaha, ele e Munger avaliaram tópicos que vão desde o mercado de ações até criptomoedas e até mesmo a vida e o sucesso. O evento anual, apelidado de 'Woodstock for Capitalists', e a carta anual amplamente lida contribuíram para o fascínio do investidor em ensinar os outros.
Os seguidores do multimilionário costumam citar as suas frases mais memoráveis. Buffett mencionou uma das suas frases mais memoráveis em 2018, quando perguntou se o problemático Wells Fargo poderia descobrir mais irregularidades: "Nunca há uma única barata na cozinha". E sobre as empresas financeiras superalavancadas durante a crise global de 2008, disse: "Só saberás quem está a nadar nu quando a maré baixa".
Apesar do grande número de seguidores de Buffett, a gestão diária da Berkshire era direta. Há muito tempo favorece uma abordagem de gestão descentralizada, permitindo que os diretores das várias empresas da Berkshire gerenciem as operações como bem entenderem e as monitorizem regularmente.
"A decisão de Buffett de limitar as suas atividades a poucos e concentrar-se nelas o máximo possível, e continuar a fazê-lo durante 50 anos, foi um verdadeiro deleite", disse Munger numa carta anual. "Buffett teve sucesso pela mesma razão que Roger Federer se tornou um bom tenista."
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