a crise da dívida europeia explicada com legos (foto)

o banco americano j.p. morgan enviou um relatório aos seus clientes onde explica a crise da dívida europeia com bonecos de lego e setas que explicam a relação entre eles. nesta curiosa imagem estão representados países como espanha, os partidos políticos alemães, ou banco central europeu (bce) e os contribuintes

michael cembalest’s, responsável pelo investimento da banca privada da j.p. morgan, dá algumas explicações não só sobre os protagonistas da imagem como também sobre o papel que desempenham na crise da dívida

lego 1) o toreiro e o piloto de fórmula 1 da “ferrari”, representam os países periféricos da europa como espanha, itália, portugal e grécia, que acreditam que o bce deve comprar obrigações para previnir um aumento dos prémios de risco e poderem ter tempo para aplicar os seus planos de austeridade

lego 2) os guerreiros representam os três partidos alemães (cdu, csu e fdp) que controlam o bundestag e que estão contra a alemanha fazer mais do que já fez. Estes partidos acreditam que os países efctados devem fazer mais ao nível das reformas nas pensões e no mercado laboral e estão contra a introdução de eurobonds

lego 3) o marinheiro representa os filandeses que exigem garantias pela sua contribuição para o fundo de resgate e estão contra os planos da alemanha e da frança. Acreditam que as duas potências europeias estão mais concentradas nos resgates porque os bancos franceses e alemães estão mais expostos à dívida dos países periféricos. Por isso, pedem que as contribuições para o fundo de resgate se calculem em função do risco desse cada país e não de forma proporcional ao peso que têm na europa

lego 4) partidos que estão actualmente na oposição na alemanha no bundestag (social democratas e verdes), mas que as sondagens indicam que seríam os grandes vencedores caso as eleições fossem hoje. defendem, se necessário, o alargamento do fundo de resgate europeu e estão receptivos a uma harmonização fiscal na europa, caso tal se revele necessário para preservar a união europeia 

lego 5) o bundesbank, banco alemão, guardião dos interesses económicos e fiscais da alemanha. está muito preocupado com os passos dados até ao momento para solucionar a crise. concorda que se ajudem os países depois de estarem aplicados todos os planos de auteridade possíveis, tal como fez a alemanha na altura da reunificação. também defende que os detentores de obigações sofram perdas antes antes que a crise tenha um custo para os contribuintes europeus

lego 6) representa o fundo monetário internacional (fmi), que está a ter um papel bastante passivo, explica o especialista. o seu papel está actualmente reduzido ao empréstimo de dinheiro à grécia e a vigiar a implementação dos planos de austeridade, que têm fracassado invariávelmente

lego 7) o banco central europeu (bce): está a comprar obrigações de espanha e itália para reduzir os prémios de risco e os juros para facilitar os leilões da dívida destes países para se poderem financiar. isto não aconteceu com a irlanda, grécia e portugal. o bce não gosta de fazer isto e acredita que os contribuintes deviam pagar o preço da crise

lego 8) polónia: depois de um longo período a pedir para entrar na união monetária europeia, está actualmente à margem, à espera que passe o terremoto e que se saiba quem vai pagar a crise

lego 9) os artistas representam a frança, que tem confiado ao bce o papel e as operações que actualmente o fundo de resgate não pode levar a cabo. apoa uma harmonização fiscal mas se forem necessários mais fundos pode pôr em risco a sua classificação da dívida (triple a)

lego 10) os contribuintes europeus, da coluna central europeia, que se verão afetados pelos cortes e mudanças da crise. estão-lhes apontadas um grande número de setas, uma vez que os planos de ajuda vão sair-lhes do bolso

lego 11) os bonecos da guerra das estrelas representam a comissão europeia e os ministros do eurogrupo que apoiam a compra de obrigações pelo bce e as reformas fiscais para a europa. opõem-se ao excessivo protagonismo que têm a alemanha e a frança, mas não têm força para mudar esta situação

lego 12) possuidores de obrigações que estão, de momento, a salvo graças ao dinheiro gasto pelo bce e pelos contribuintes europeus para que tenham rendimento. em alguns casos são bancos cujos testes de stresse dizem que devem aumentar o capital em cerca de 2.500 milhões de euros (o valor não está errado, diz o analista com algum sarcasmo)