As economias do Sul da Europa têm estado resilientes face aos elevados juros diretores do Banco Central Europeu (BCE), estando a dar sinais de crescimento. Mas à medida que a política monetária restritiva é transmitida às economias, estes países poderão começar a sentir mais dificuldades. E já há sinais de arrefecimento nas dinâmicas económicas: é precisamente em Portugal, Espanha e em Itália, onde se observa um maior decréscimo nos créditos concedidos às empresas e famílias, como é o caso dos empréstimos habitação.
Na Europa, as economias estão a lidar com o aperto da política monetária do BCE de forma diferente. E, sobre este ponto, o estudo recente publicado pelo banco neerlandês ING refere que “os países do Sul da Zona Euro têm até ao momento conseguido em larga medida desafiar o impacto da subida de taxas de juro do BCE”, cita o Público.
Isto é visível, desde logo, pelo crescimento das economias: em Portugal, o PIB deverá registar uma subida superior a 2% em 2023, enquanto a Alemanha, por exemplo, registou uma contração de 0,3%. Também “as valorizações nos mercados acionista e imobiliário têm sido mais marcadas em países como a Itália, Espanha e Portugal do que na Alemanha, Países Baixos ou Bélgica”, refere a mesma publicação.
Mas este cenário pode estar prestes a mudar, segundo alerta o ING: “A dor do aperto monetário será provavelmente mais sentida em 2024 do que no ano passado, devido aos atrasos longos e variáveis da transmissão da política monetária. Demora um pouco até que o impacto do aperto chegue realmente à economia”. E refere ainda que “existem cada vez mais sinais de que a transmissão da política monetária em 2024 será menos favorável para as economias do Sul da Europa”, cita o mesmo jornal.
Um sinal de que as economias no sul da Europa podem começar a sentir mais o impacto da subida dos juros do BCE está no volume de empréstimos concedidos pelos bancos às empresas e famílias (como o crédito habitação), que está a descer. Isto é especialmente visível em Espanha, Portugal e Itália. Já nas economias no Norte da Europa, observa-se um crescimento anual positivo nestes empréstimos.
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Portugueses são os que mais sofrem com a subida dos juros do BCE
A maioria das famílias que está a pagar crédito habitação em Portugal está a sentir as prestações da casa a subir à boleia da Euribor, uma vez que mais de 80% do stock total foi contratado a taxa variável. E, agora, um estudo do Fundo Monetário Internacional (FMI) revelou que são mesmo os portugueses que estão a pagar mais juros nos empréstimos habitação do que qualquer outro país da Zona Euro (em proporção), na sequência das subidas das taxas de juro diretoras pelo Banco Cen
Procura de crédito habitação arrefece apesar de spreads mais baixos
As elevadas taxas de juro continuam a afastar as famílias de contratar crédito habitação em Portugal, muito embora os bancos tenham vindo a oferecer spreads mais baixos. Quem o diz é o próprio Banco de Portugal (BdP), que revelou que no final de 2023 voltou a haver uma “ligeira diminuição da procura de empréstimos para aquisição de habitação”, também devido à confiança dos consumidores e às perspetivas para o mercado da habitação.
Crédito habitação: montante total volta a cair no final de 2023
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Juros da casa em Portugal mais altos que na zona euro desde outubro
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Crédito a empresas de construção vai ser mais restrito em 2024
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Controlar as finanças pós-férias: como equilibrar o orçamento?
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