Economistas prevêem até seis cortes nas taxas do BCE antes de 2026

As previsões de cortes nas taxas de juro na zona euro aceleraram nas últimas semanas. De acordo com o último inquérito a economistas internacionais publicado pela Bloomberg, o Banco Central Europeu (BCE) poderá anunciar até seis novos cortes nas taxas de juro até ao final de 2025. A previsão é que o guardião da moeda única reduza o preço do dinheiro em 25 pontos base uma vez um quarto.

A mais alta autoridade monetária e financeira da zona euro baixou as taxas de juro na sua reunião do início de junho em um quarto de ponto, até colocar a taxa aplicável em 4,25%, marcando a primeira redução em oito anos. Na reunião de julho, porém, manteve a sua política inalterada e adiou a possibilidade de uma nova descida para a reunião de setembro.

Durante semanas, o mercado acreditou que poderiam ocorrer cortes nas taxas de juro nas reuniões de setembro e dezembro, coincidindo com a revisão das previsões económicas e de inflação pelo BCE. E é isso que também estimam os economistas consultados pela Bloomberg. 

Tais movimentos coincidiriam com a tendência de uma queda por trimestre. De acordo com o inquérito, cada movimento descendente seria de 25 pontos base e, caso as seis reduções estimadas ocorressem, as taxas de juro na zona euro situar-se-iam em 2,75% no final de 2025 (face aos atuais 4,25%), enquanto nos depósitos a taxa cairá para 2,25% (dos atuais 3,75%). Até agora, a teoria era que o preço do dinheiro atingiria este nível em meados de 2026.

O que explica esta trajetória nas taxas de juros?

Por trás destas previsões está o agravamento das previsões económicas nos próximos meses, embora neste momento o cenário central não aponte para uma recessão dentro de um ano (tal probabilidade é de 35%, segundo o inquérito da Bloomberg). E a isto acrescenta-se a trajetória descendente progressiva da inflação, até estar em linha com o nível objectivo pretendido pelo BCE: que os preços cresçam a uma taxa próxima dos 2%. 

A nova folha de cálculos com que o mercado está a trabalhar está a refletir-se na Euribor a 12 meses. O indicador de referência para a generalidade das hipotecas em Espanha registou uma média provisória de 3,2% em agosto, face aos 3,53% do final de julho , depois de ter assinado a quarta descida mensal consecutiva. Se a tendência atual continuar, este mês poderá fechar com a maior queda em mais de uma década e traria uma redução significativa nas parcelas das hipotecas variáveis ​​que estão em fase de revisão. 

A instituição liderada por Christine Lagarde reúne-se de 6 em 6 semanas para definir os juros na zona euro. Este é o calendário de 2024 e as previsões das taxas. Fica a conhecer as datas das próximas reuniões do BCE que vão marcar o rumo das taxas de juro na zona euro - com efeitos, nomeadamente, no crédito habitação.