Os investidores estão questionam até que ponto as ações dos EUA cairão ainda mais este ano, após uma prolongada liquidação que deixou o S&P 500 de Wall Street mais de um quinto abaixo do seu valor máximo registado em janeiro de 2022.
Os receios de que o banco central dos EUA esteja a empurrar a maior economia do mundo para a recessão intensificaram-se, numa tentativa de combater o aumento da inflação com taxas de juros mais altas. Por sua vez, o S&P entrou em terreno “baixista” nas últimas semanas, comumente definido como uma correção de 20% ou mais desde os últimos dados disponíveis.
Querendo saber se já se tocou no fundo, o banco francês Société Générale examinou 56 períodos de “crise” nas correções do mercado de ações dos EUA nos últimos 150 anos, ou seja, as vendas que causaram quedas de mais de 10% no S&P 500.
Depois de identificar 30 mercados em baixa desde 1870, o banco gaulês conclui que a história sugere que o S&P deve chegar ao fundo nos próximos seis meses, entre 34% a 40% abaixo do pico alcançado no início de 2022.
Solomon Tadesse, chefe de pesquisa quantitativa de ações da SocGen para a América do Norte, considerou que é provável que as ações dos EUA caiam ainda mais, pois uma política monetária mais rígida pode levar à estagflação, uma combinação de inflação persistente e crescimento económico escasso ou negativo.
Tadesse acrescentou que a atual correção do mercado de ações dos EUA não é atípica em comparação com a história. Pelo contrário, a velocidade e a escala da recuperação de Wall Street desde o valor mínimo verificado em março de 2020, devido à pandemia, foram extraordinárias.
O S&P 500 subiu 113% após atingir o fundo do poço no dia 23 de março de 2020, impulsionado por grandes injeções de liquidez fornecidas pela Reserva Federal (Fed) e generosas medidas de gastos governamentais de emergência para combater a pandemia. "A recuperação do mercado pós-crise agora parece muito excessiva", diz Tadesse, salientando que isso levou a uma bolha insustentável que agora se está a esvaziar.
Os investidores podem preparar-se para uma maior volatilidade no mercado de ações até que a Fed recupere o controle sobre a inflação, que está atualmente no nível mais elevado dos últimos 40 anos (8,6%).
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