Imobiliário comercial

O imobiliário comercial viu o investimento cair em Portugal e na Europa ao longo de 2023. Mas houve um setor que se destacou pela positiva: a hotelaria. Isto porque na Europa o investimento em hotéis logo começou a dar sinais de recuperação na segunda metade do ano. E em Portugal liderou mesmo o investimento em imobiliário comercial. As expectativas para 2024 são otimistas, esperando-se que os volumes de investimento em hotéis europeus “ultrapassem significativamente” os números de 2023, revela um estudo da Savills.

Na hora de investir os seus ativos, as seguradoras olhavam para o imobiliário como uma boa aposta. Mas nos últimos dois anos tem-se verificado uma inversão desta tendência.

Christine Lagarde alertou recentemente para riscos que existem este ano, com mais crédito malparado e a exposição dos bancos europeus a setores vulneráveis como o imobiliário comercial. Apesar do aviso deixado pela presidente do Banco Central Europeu (BCE), este é um cenário que não deverá afetar Portugal, onde o imobiliário comercial tem um peso e risco menor na banca nacional, pelo facto da política de concessão de crédito ter sido muito mais restritiva face à praticada noutros países da Europa.

O imobiliário atravessou um momento de maior turbulência em 2023, fruto do contexto socioeconómico global. Em Portugal, assistiu-se a uma diminuição de 50% do investimento imobiliário em comparação com o ano anterior. A entrada de capital em imóveis comerciais totalizou 1.600 milhões e os setores de hoteleira e retalho "brilharam”, captando a maior parte do investimento (40% e 35%, respetivamente).

O investimento imobiliário comercial diminuiu ao longo de 2023 fruto do atual contexto incerto e de elevados juros. Mas, mesmo assim, Sonagi SGPS - a holding imobiliária da família Queiroz Pereira - continua a apostar em imóveis comerciais, na sua aquisição, remodelação e posterior arrendamento.

Na Europa, assistiu-se a um arrefecimento do investimento em imobiliário comercial ao longo de 2023 muito por culpa do agravamento da política monetária do Banco Central Europeu (BCE), bem como pela massificação do teletrabalho que impactou o mercado de escritórios. Mas, segundo Luis de Guindos, vice-presidente do BCE, a banca europeia tem hoje uma exposição “limitada” ao imobiliário comercial, muito embora admita que há a necessidade de monitorizar a situação de perto.

O mercado imobiliário de Chicago enfrenta dificuldades desde a pandemia, e isso está a prejudicar a avaliação de imóveis por parte das autoridades. Há pouca oferta e muitas transações a serem feitas com grandes descontos.

Os vistos de longa duração estão a ajudar o Dubai a “fintar” a crise imobiliária comercial que se espalhou pelo mundo. A cidade está a atrair expatriados, incentivando alguns deles a lançar empresas e novos negócios.

O investimento em imobiliário comercial caiu em 2023, o que para o Fundo Monetário Internacional (FMI) representa uma “fonte de risco” para o sistema financeiro. E a verdade é que esta crise no imobiliário comercial já se está a fazer sentir nos bancos nos EUA e ainda na Europa.

Em pleno centro de Santo Tirso, vai nascer um novo Retail Center pelas mãos da construtora Garcia Garcia. É da requalificação das antigas instalações da Arco Têxtil, que já criou novas áreas de comércio e de serviços na cidade, que este novo Retail Center está a ser construído, contando com seis lojas e mais de 150 lugares de estacionamento. A sua abertura está prevista para o final de abril.

As empresas que pretendem instalar os seus escritórios no Porto vão ter uma nova oferta no mercado brevemente. É da reabilitação integral de um prédio antigo que está a nascer o MUTUAL, o novo edifício de escritórios que está a ser construído na Boavista. Este novo prédio vai dispor de escritórios distribuídos por sete pisos e ainda zonas exteriores, estacionamento e rooftop.

2023 afigurou-se como um ano de ajustamento no investimento em imobiliário comercial, já que foi registada uma queda de 45% em Portugal face ao ano anterior.

O que esperar do setor imobiliário em Portugal em 2024? “Antecipa-se uma evolução distinta ao longo do ano e influenciada pelas expetativas de redução das taxas de juro de referência pelo Banco Central Europeu (BCE) na primavera – com o primeiro semestre a ser ainda caracterizado por alguma estagnação, seguido de uma retoma gradual no segundo semestre”, prevê Eric van Leuven, diretor geral da Cushman & Wakefield (C&W), citado em comunicado.

O volume total de investimento em imobiliário comercial totalizou 1.600 milhões de euros em 2023, tendo recuado 52% face a 2022. Trata-se de uma percentagem que está “em linha” com a verificada “noutros países europeus, como Espanha, França e Alemanha”, adianta em comunicado a CBRE. Segundo a consultora, houve dois segmentos em destaque no ano passado, a hotelaria e o retalho, que totalizaram em conjunto 1.142 milhões de euros transacionados, representando 73% das transações totais.

O investimento em imobiliário comercial recuou 42% em 2023, para 1.730 milhões de euros, refletindo a subida das taxas de juro, segundo a Cushman & Wakefield (C&W), que antecipa uma recuperação para 2024.

O imobiliário comercial retalhista volta a dar que falar em Portugal. Antes da pandemia, Mitiska REIM comprou cinco retail parks portugueses. E agora, cerca de cinco anos depois, a investidora belga decidiu vendê-los a um novo fundo detido pelos suíços da Partners Group, juntamente com outros cinco retail parks situados na Bélgica. O valor do negócio não foi revelado.

A crise que afetou o segmento de imobiliário comercial na Europa estará perto do fim, segundo a AEW, uma das maiores gestoras de investimento imobiliário do mundo. As perspetivas para o próximo ano são, também, cada vez mais otimistas.

O contexto vivido na Europa nos últimos meses, pautado pelos elevados níveis da inflação, pelo aumento dos custos dos empréstimos e pela falta de ajuntamento dos preços de venda ao poder de compra, está a condicionar o investimento imobiliário. E o mesmo se passa em Portugal.

“Incerteza” e “esperar para ver”. Este é o sentimento partilhado por vários players do setor imobiliário em Portugal, estando o país a lidar com os desafios causados pelo contexto económico-financeiro que se faz sentir, com elevadas taxas de juro para atenuar a alta inflação. Para Pedro Rutkowski, CEO da Worx, o momento é desafiante e o contexto é de incerteza, mas há “oportunidades a surgir”, nomeadamente “em setores alternativos, como os de healthcare e living, que incluem ativos como residências seniores ou residências de estudantes”. 

O investimento em imobiliário comercial está em queda em Portugal, tendo sido transacionados 321 milhões de euros no terceiro trimestre de 2023, contribuindo para o valor anual até setembro de 1.053 milhões de euros. Trata-se de um decréscimo homólogo de 40%. Esta é uma das conclusões a retirar do mais recente relatório Marketbeat Snapshot, da Cushman & Wakefield (C&W), que resume a atividade imobiliária comercial em Portugal durante o terceiro trimestre do ano.

O setor da logística continua a ser atrativo para os investidores imobiliários. A provar isso mesmo está a aquisição, por parte da CORUM Investments, de um centro logístico em Ribeirão, Famalicão – numa zona industrial consolidada, a 30 minutos do Porto –, por cerca de 26 milhões de euros, que está arrendado à Olicargo, empresa de referência no transporte e serviços de logística sediada na Trofa. Trata-se de um contrato de arrendamento não renunciável com a duração de 19 anos.

O imobiliário está a ser posto à prova em Portugal e no mundo, estando o cenário de inflação elevada e altas taxas de juro a contribuir para aumentar os desafios. O alerta é dado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI), que no seu mais recente relatório, “Estabilidade Financeira Global”, deixa alguns alertas, quer para o imobiliário residencial quer para o comercial. A entidade avisa que uma possível crise imobiliária pode afetar a estabilidade financeira.