Fundos imobiliários

Os deputados aprovaram esta quinta-feira (26 de maio de 2022) uma proposta do PS que isenta de fiscalização prévia do Tribunal de Contas (TC) a aquisição de unidades de participação em fundos de investimento imobiliário para promoção pública de habitação, como é o caso do Fundo Nacional de Reabilitação do Edificado (FNRE).

A proposta de Orçamento do Estado para 2022 (OE2022) prevê uma alteração ao código do Imposto Municipal sobre as Transmissões Onerosas de Imóveis (IMT). Sendo aprovada, quando um sócio de uma empresa entregar um bem imóvel para a realização de prestações acessórias à obrigação de entrada de capital, essa operação será tributada em sede IMT. Era uma medida que já se aplicava nos casos em que, logo à cabeça, para realizar o capital social os empresários entravam com propriedades. Uma medida que poderá ser agora estendida aos casos em que o mesmo tenha de ser reforçado e os sócios optem por prestações em espécie.

A inflação está a disparar e as taxas de juro começam a subir e a pisar terreno positivo. Uma situação que terá impacto no mercado imobiliário, nomeadamente nos preços das casas e no segmento da promoção imobiliária, adiantou Pedro Coelho, vice-presidente da Square Asset Management (Square AM), a maior gestora de fundos imobiliários abertos em Portugal.

Parece haver luz verde para a venda do Projeto Crow por parte do fundo de capital de risco ECS ao fundo Davidson Kempner (DK) Partners. O processo estava enguiçado devido a divergências entre os bancos envolvidos sobre o destino a dar aos ativos que deixaram de integrar o portfólio – a carteira foi encurtada de 30 para 23 imóveis –, mas os bancos em causa (CGD, BCP, Novobanco, Santander) e a Oitante chegaram a um entendimento, permitindo que o negócio avance: seis dos sete ativos serão repartidos pelos bancos e um, o maior ativo turístico, passará a ser gerido por um fundo de investimento imobiliário que será depois detido pelos bancos. 

A promotora imobiliária Vogue Homes anunciou a criação de um novo pilar de atuação dedicado exclusivamente a fundos de investimento, separando assim a sua atividade em duas áreas de negócio distintas. Através da Vogue Capital, como se chama esta “nova divisão para o investimento, abriram-se outras oportunidades”, revela a empresa em comunicado.

O processo de venda do chamado Projeto Crow está enguiçado. Trata-se de uma carteira que incluía inicialmente 30 ativos, sobretudo hotéis distribuídos em vários pontos do país, assim como terrenos e centros comerciais, e que foi, entretanto, encurtada. O problema parece estar precisamente nos sete ativos que ficaram de fora. O vencedor da corrida ao referido portfólio de hotéis de luxo do fundo de capital de risco ECS foi, recorde-se, a Davidson Kempner (DK) Partners, mas o fecho da venda está parado, devido a divergências entre os bancos envolvidos sobre o destino a dar aos ativos que deixaram de integrar o Projeto Crow.

No final de dezembro de 2021, os fundos de investimento tinham emitido 35,5 mil milhões de euros de unidades de participação, o valor mais elevado desde janeiro de 2008, revelou recentemente o Banco de Portugal (BdP), salientando que a atividade dos fundos tem crescido desde 2019, tendo a subida apenas sido interrompida em março de 2020, mês marcado pela chegada da pandemia da Covid-19 ao país.

O Novo Banco (NB) continua a recuperar dinheiro do Invesfundo III, fundo imobiliário do antigo Grupo Espírito Santo (GES) que entrou em insolvência. O banco liderado por António Ramalho não deverá, no entanto, conseguir recuperar os 58 milhões de euros que o BES emprestou ao referido fundo para desenvolver um megaprojeto imobiliário em Gaia há cerca de uma década. O administrador de insolvência do fundo quer pagar mais 8,5 milhões ao NB. 

Há novidades sobre aquele que é considerado o negócio imobiliário do ano em Portugal. Já se sabe quem é o vencedor da corrida ao portfólio de hotéis de luxo do fundo de capital de risco ECS: é a Davidson Kempner. Ao que tudo indica, a transação poderá rondar os 900 milhões de euros, e as negociações deverão ficar concluídas nos próximos meses.

A corrida aos fundos imobiliários esmoreceu em outubro, depois de ter acelerado em setembro (face a agosto), segundo dados divulgados pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM). Em outubro, o valor sob gestão dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII), dos Fundos Especiais de Investimento Imobiliário (FEII) e dos Fundos de Gestão de Património Imobiliário (FUNGEPI) atingiu 10.650,0 milhões de euros, menos 124,7 milhões (1,2%) que em setembro.

Que fundos imobiliários detêm as maiores quotas de mercado em Portugal? O ranking, relativo ao mês de outubro, continua a ser liderado pela Square Asset Management (11,8%), que é seguida de perto pela Interfundos (11,7%). A fechar o pódio encontra-se a Caixa Gestão de Ativos (8,9%) enquanto a BPI Gestão de Ativos (GA) e a GNB Real Estate ocupam o quarto e quinto lugares, com quotas de 6,2% e 6,1%, respetivamente. 

A inflação está a escalar nas principais economias mundiais. Subiu 3,6% na União Europeia (EU) e 3,4% na Zona Euro em setembro, alcançando máximos da última década. Mas quais são as estratégias para proteger a carteira e não perder dinheiro?

O interesse pelos fundos imobiliários está ao rubro. Em setembro de 2021, o valor sob gestão dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII), dos Fundos Especiais de Investimento Imobiliário (FEII) e dos Fundos de Gestão de Património Imobiliário (FUNGEPI) atingiu 10.774,8 milhões de euros, mais 67,1 milhões (0,6%) que no mês anterior, segundo dados revelados recentemente pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

Só restaram dois finalistas na corrida ao “Projeto Crow” do fundo de capital de risco ECS Capital. E, destes, é a Davidson Kempner Partners que está em primeiro lugar, já que apresentou a melhor oferta de aquisição no passado dia 30 de setembro de 2021, que ronda os 900 milhões de euros.

Em julho, os Organismos de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários (OICVM) nacionais – os fundos domiciliados em Portugal – atingiram um novo recorde, tendo ultrapassado os 17 mil milhões de euros geridos. 

O CA Património Crescente, da Square Asset Management, é o maior fundo imobiliário português: no final de julho de 2021, os seus ativos sob gestão ascendiam a 901 milhões de euros, agregando 9% do total de ativos deste segmento. Segundo dados da Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios (APFIPP), desde maio de 2018 que este é o maior produto imobiliário nacional, sendo também o produto imobiliário aberto de acumulação mais rentável da última década.

O Centro Logístico da Nobre, localizado no ALE Business Park, em Rio Maior, nas proximidades da sede da histórica empresa agroalimentar, foi comprado pelo Fundo CORUM XL. Com esta aquisição, a sociedade gestora de origem francesa reforça a sua presença em Portugal, com um investimento que se aproxima dos 70 milhões de euros.

O mercado imobiliário português está animado. Há novidades sobre aquele que já foi considerado o maior negócio imobiliário do ano.

Em julho de 2021, o valor gerido pelos vários fundos de investimento imobiliário portugueses atingiu 10.622,5 milhões de euros, menos 159,7 milhões (1,48%) que em junho, segundo dados divulgados recentemente pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).